4歲仔

          ^鱷魚原則^ ^鱷魚原則^ 且簡單的交易法則──“鱷魚原則”。該法則源于鱷魚的吞噬方式：獵物越試圖掙扎， 鱷魚的收獲越多。假定一只鱷魚咬住你的腳，如果你用手臂試圖掙脫腳，則它的嘴巴便 會同時咬你的腳與手臂。你越掙扎，便陷得越深。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，務必記 住：你惟一的生存機會便是犧牲一只腳。若以期貨市場的語言表達，這項原則就是：當你知道自己犯了錯誤時，立即了結出場！不可再找借口、理由或有所期待，趕緊離場！　　止損的必要性 　　波動性和不可預測性是市場最根本的特征，這是市場存在的基礎，也是交易中風險 產生的原因，這是一個不可改變的特征。交易中永遠沒有確定性，所有的分析預測僅僅 是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣產生了。 　　止損是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意制作，是投資者保護自己的一種本 能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自 不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特征。世界投資大師索羅斯說過 ，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠 比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在于不讓虧損持續擴大。　　為什麼止損如此之難 　　明白止損的意義固然重要，然而，這並非最終的結果。事實上，投資者設置了止損 而沒有執行的例子比比皆是，市場上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。止損為何 如此艱難？原因有三：其一，僥幸的心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢上已經破位 ，但由于過于猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機；其二， 價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記 憶，從而動搖投資者下次止損的決心；其三，執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。 　　事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也 難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處于被套狀態下。人性追求貪婪的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。　　程序化止損 　　正是由于上述原因，當價格到達止損位時，有的投資者錯失方寸，患得患失，止損 位置一改再改；有的投資者臨時變卦，逆勢加倉，企圖孤注一擲，以挽回損失；有的投 資者在虧損擴大之後，幹脆採取“鴕鳥”政策，聽之任之。為了避免這些現象，筆者以為可以採取程序化的止損策略。 　　國際上大的期貨交易所通常都會提供止損指令。交易者可以預先設定一個價位，當 市場價格達到這個價位時，止損指令立即自動生效。而國內期貨交易所目前還沒有止損 指令，但可以借助先進的期貨交易工具，這是目前幫助投資者嚴格執行止損的一種簡單而有效的方法。 　　目前，國內有的交易系統可以提供市價止損和限價止損兩種止損指令。市價止損是 指市場價格一觸及到預設的止損價位，立刻以市價發送止損委託；限價止損則是在市場 價格一觸及到預設的止損價位時以限價發送委託。市價止損指令能確保止損成功，而限 價止損指令則可以避免在價格不連續時出現不必要的損失，兩者各有利弊。通常，在成交活躍的品種上使用市價止損指令，而在成交不活躍的品種上使用限價止損指令。 　　這種交易系統有助于投資者養成良好的止損習慣，從而規避市場中的風險，使之最大限度地減少損失，使之化被動為主動，在期貨市場中立于不敗之地。　　如何正確理解止損 　　市場的不確定性和價格的波動性決定了止損常常會是錯誤的。事實上，在每次交易 中，我們也搞不清該不該止損，如果止損對了也許會竊喜，止損錯了，則不僅會有資金減少的痛苦，更會有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。 　　因此，理解止損本質上就是如何正確理解錯誤的止損。錯誤的止損我們也應坦然接 受，舉個簡單的例子，如果在交易中你的止損都 婚禮顧問是正確的，那就意味著你的每次交易都 是正確的，而你的交易如果都是正確的，那又為什麼要止損呢？所以，止損是一種成本 ，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。 　　坦然面對錯誤的止損，不要回避，更不必恐懼，只有這樣，才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。　　應注意的問題 　　其一，“凡事預則立，不預則廢”，所有的止損必須在進場之前設定。做期貨投資 ，必須養成一種良好的習慣，就是在開倉的時候就設置好止損，而在虧損出現時再考慮使用什麼標準常為時已晚。 　　其二，止損要與趨勢相結合。趨勢有三種：上漲、下跌和盤整。在盤整階段，價格 在某一範圍內止損的錯誤性的概率要大，因此，止損的執行要和趨勢相結合。在實踐中，筆者以為盤整可視作看不懂的趨勢，投資者可以休養生息。 其三，選擇交易工具來把握止損點位。這要因人而異，可以是均線、趨勢線、形態及 其他工具，但必須是適合自己的，不要因為別人用得好你就盲目拿來用。交易工具的確 定非常重要，而運用交易工具的能力則會導致完全不同的交易結果。 總之，期貨交易注重健全的交易策略，其中資金管理可視為其核心，而止損可視為資金 管理的靈魂。惟有作好資金管理、嚴格止損，才能細水長流，成為期貨市場的常勝將軍。  一個優秀的交易高手的定義應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年 累月地賺錢而不是一朝暴富，常賺而不是大賺，資本市場的高額利潤應來源於長期累積 低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才關注利潤最 大化和滿足於短暫的輝煌之中。這也是多數人易現輝煌，難有成就的根本原因。 重倉和頻繁交易導致成績巨幅震盪是業餘低手的表現，且兩者相互作用，互為因果。 堅忍，耐心，信心並頑強執著地積累成功才是職業的交易態度。 是否能明確，定量，系統地，從根本上必然地限制住你的單次和總的操作風險，是區分 贏家和輸家的分界點，隨後才是天賦，勤奮，運氣得到儘可能大的成績，而成績如何其 中相當大地取決於市場，即“成事在天”。 至於輸家再怎麼輝煌都只是震盪而已，最終是逃不過輸光的命運。從主觀情緒型交易者質變到客觀系統型交易者是長期積累沉澱升華的結果： 無意識----意識到---做到----做好----堅持----習慣----融會貫通----忘記----大成。 小錢靠技術（聰明），大錢靠意志（智慧）。 長線（智慧）判方向，短線（聰明）找時機。 智慧成大業，聰明只果腹。 聰明過了頭就會喪失智慧（為自作聰明），所以我要智慧過人而放棄小聰明（為大智若愚）。 這裡的意志應理解為堅持自己的正確理念和有效的方法而毫不動搖。 停損是以一系列小損失取代更大的致命的損失，它不一定是對行情的“否定”判斷（即 停損完成不一定就會朝反方向繼續甚至多數不會，但僅僅為那一次“真的”也有必要堅 持，最多只是反停損再介入），而只是超過了自己的風險承受能力，所以資金最大損失原則（必須絕對<=資產的5%－－註：我的最大損失容忍度是2％）必須嚴格切實遵守。 至於停損太頻繁的損失則需要從操作次數和進場價位，停損價位等設置的合理性以及耐 心等待和必要的放棄之上去改進。 大行情更應輕倉慎加碼（因行情大震盪也大，由於貪心盲目加碼不僅會在震盪中喪失利潤，更會失去方向從而破壞節奏徹底失敗）。 僅就單筆和局部而言，正確的方法不一定會有最好的結果，錯誤的方法也會有偶然的勝 利甚至輝煌，但就長遠和全部來看，成功必然來自於堅持正確的習慣方法和不斷完善的 性格修煉。 大自然本身是由規律性和大部分隨機性組成，任何想完全，徹底，精確地把握世界的想 法，都是狂妄，無知和愚蠢的表現，追求完美就是表現形式之一，“謀事在人，成事在 天”，於人我們講的是緣分而非最好，於事我們講究適應，能改變的是自己而非寄望外 界提供。 利潤是 591風險的產物而非欲望的產物，風險永遠是第一位的，是可以自身控制和規避但不 是逃避，因為任何利潤的獲得都是承擔一定風險才能獲取的回報，只要交易思想正確， 對於應該承擔的風險我們要從容不迫。 正確分析預測只是成功投資的第一步，成功投資的基礎更需要嚴格的風險管理（部位管理和停損管理）,嚴謹的自我心理和情緒控制（寵辱不憂，處變不驚）。 心理控制第一，風險管理第二，分析技能重要性最次。 必須在交易中克服對資產權益的過度關注或攙雜進個人主觀需求原因，從而引發貪婪和 恐懼情緒放大造成戰術混亂，戰略走樣最終將該做好的事搞得徹底失敗。 交易在無欲的狀態下才能更多收獲，做好該做的而不是最想做的。 市場不是你尋求刺激的場所，也不是你的提款機。 任何的事物，對他的定義越嚴格，它的內涵越少。實際的操作性才越強。 在我們的交易規則和交易計劃的構成和制定中，也必須如此從本質和深層去理解和執行 ，這樣才能保證成功機率。 盯住停損（停利），因為停損（停利）是自己所能掌控的（謀事在人）。 在所有的期貨交易者當中，成功的不超過25％。然而有些人卻在期貨交易上累積了百萬 美元以上的利潤，為什麼他們能如此的不同呢？這些百萬富豪所遵循的買賣規則，有些是每一位交易者都知道的，但有些卻與一般所認為的恰恰相反。 「最重要的成功因素，並不在於用的是哪一套規則而在於你的自律」 以下是我們整理過後歸結出來的七十二條成功交易者之心法，共分成四篇: 觀念篇、訊 號篇、買賣篇、自律篇，冀能增添您期貨交易之大勝。  1.只用你賠得起的錢： 如果以家計中的資金來從事期貨商品投資，那註定要失敗的，因為如此，你將不能從容運用心智上的自由作出穩健的買賣決定。期貨商品買賣的成功要素之一，就是心態獨立；也就是說：「買賣的決定，必須不受賠掉家用錢的恐懼感所左右。」　　 2.認識自己： 你必須具有冷靜客觀的氣質，控制情緒的能力，並且在持有一筆買賣合約時不會失眠。雖然這種功夫能夠訓練出來，但成功商品買賣者似乎向來就能在交易進行當中處之泰然。「在期貨商品市場中，每天都有許多令人激奮的事情發生，所以你必須要有決斷的心態，有能力應付市場短期的狀況，不然你會在短短幾分鐘之內，數度改變你的心意和合約方向。」　　 3.資金不要投入超過1/3： 最好的方法，就是你的交易資金常保持三倍於持有合約所需的保證金。為了遵循這個規則，必要時減少合約口數也無妨。這個規則可幫助你避免用所有的交易資金來決定買賣，有時會被迫提早平倉，但你會因而避免大賠。　　 4.交易判斷不要建立在希望上： 不要太過希望立刻有所進展，否則你會根據希望進行買賣。成功者能夠在買賣中不受情緒影響。「雖然在生活的其他領域中希望是一種美德，但在期貨商品買賣中，它卻會成為真正的障礙。」一個新手盼望市場會轉變成對他有利時，往往會違反基本的買賣規則。　 5.要有適當的休息： 每天買賣會使判斷力鈍化。休息一下，你會對市場有一個較為超然的看法；它還會幫你以另一個心境來看自己以及下一個目標，使你有一個更好的視野來觀察市場諸多因素。　 6.賺錢合約不輕易平倉，要讓利潤持續： 將賺錢的合約賣出，可能是導致商品投資失敗的原因之一。「只要有錢賺，就不會破產」的口號將不適用於商品投資。其理由為：假如你不能讓利潤繼續滋長，則你的損失將會超過利潤把你壓垮。成功的交易者說，不可只為了有利潤而平倉；要結掉一個賺錢的合約，你必須有個理由。　　 7.學著喜愛損失： 「學著喜愛損失，因為那是商業的一部份。如果你能心平氣和地接受損失，而且不傷及你的元氣，那你就是走在通往商品投資的成功路上。」在你成為一位買賣好手之前，務須去除你對損失的恐懼感。　　 8.避免以市價進出： 成功的交易者認為，依市價買賣是缺乏自律功夫表現，除非是要平倉才用市價買賣，否則「你應朝著盡量不用市價單的目標走。」　 9.買賣市場上最活絡的合約月份： 在活躍交易月份中做買賣，可使交易進行更為容易。　 10.有好的勝算再進場： 你應該尋找那種「損失?濾桶漸i能小，獲利的可能大」的機會。例如，當一種期貨商品的價格靠近它最近的歷史性最低點，那麼，它反彈上揚的可能，可能就大於它下跌的可能。　　 11.摘取「意外之財」： 有時候你買賣一商品，短時間之內，卻得到比預期更大的利潤。與其等幾天瞧瞧，探究利潤速來的原因，還不如「拿了就跑！」　 12.學習放空操作： 大部份新進場的投資者傾向於買漲，也就是說，在認為會上漲的市場買進，但因為市場的滑落往往快過它們的上漲，所以你能藉著在高價時拋、低價時買，履次快速套到利潤。因此，逆勢操作法值得你學習。　 13.決定後，行動果決迅速： 期貨市場對那些拖延成性的人並不仁慈。所以那些成功的交易者所用的法門之一，便是行動迅速。這並不是說你必須衝動，而是當你的判斷告訴你應該平倉時，立刻去做，不要猶豫。　 14.挑選保守、具專業知識和良心的營業員： 好的營業員必須能適時地潑你冷水，避免你在這個市場中玩得過火；同時也必須具備專業知識，以提供你市場中隨時出現的例外狀況；此外，尚且須有良心，將你的利益視為第一優先；如此，在市場中有了一個好戰友，進場廝殺時更能無往不利。　　 15.成功的操作如同緩步爬坡，失敗的操作就像急滾下坡： 市場中所盛傳的一日致富的故事，僅止於故事而已。沒有深厚的底子，即使獲得一日財富，也無法留得住。因此成功的操作者必須設法創造一個架構，培養良好的操作習慣，緩步建立成功操作的模式。　 16.絕不違反良好的守則： 何謂良好的守則？只要你認為是良好的守則，可以在操作上幫助你獲利或減少損失，就是一個良好的守則，你也不應該違反它。當你發現違反了某個守則時，僅快離場，否則至少要減量經營。　 17.放進口袋才是真的： 一波行情不可能連續上漲而不休息，必須學著將利潤放進口袋，避免帳面上的利潤演變成虧損。　 18.試著利用期貨市場避險： 對大宗物資進口商者而言，國際穀物價格的下跌將會影響公司整體的行銷及利潤。對手上握有現股的金融、資產管理、投信、壽險等公司而言，當總體經濟轉弱時，市場風險昇高。為降低風險，提高利潤，在期貨市場進行賣出避險，以求形成一種「價格保險機能」。　 期貨交易之大勝。  19.謠言上漲時買進，真正上漲時賣出： 如果市場上謠傳價格要上漲，那你應該根據這條消息買進，但這個消息成真的時候，也就是賣出的時候。一筆銷售，就可能傳出「會有多筆銷售」的消息，因為市場傾向於「將消息構建為市場價格」。　 20.多頭市場會被自己壓垮： 這是股票市場的一條古老的交易規則，它是說，當多頭市場價格猛漲的時候，它可能會被自己的重量壓到跌停。所以，當你在多頭的時候，要特別看跌的消息。　　 21.察知價格走勢： 價格圖表是成功交易者的基本工具之一，你可以藉著它，看出價格的主力趨勢。商品投資者常犯的一個錯誤：是在市場的基本下降趨勢中買進，或當其正在上漲時賣出。畫自己所買賣的商品價格曲線圖或向圖表服務公司訂閱，都可以幫助你免於在明顯的漲勢中作空，或在明顯的跌勢中作多，而犯下昂貴的錯誤。　　 22.注意趨勢圖中的突破點： 這是某些成功交易者所用的不二法門，他們將連日的成交價格畫成曲線圖，如果價格走向突破以往趨勢，而且連續保持二或三天以上，那通常是一個很好的買賣暗示。下降趨勢被突破，是買的訊號；反之，是賣的訊號，這種曲線圖也是提供你停止買賣的引導。　 23.注意主要走勢中的50％折回點： 你或許常聽說市場是尋著一種「技術性的反彈」在運作著。這意思是說：市場在一次主力上升（或下降）之後，會發生50％的反向運動。例如，當加權指數從6,000上漲至8,000，然後又跌到7,000時，那些成功的交易者們就會在它回跌至7,000時買進。　　 　 24.擇定買賣點時，使用「切半規則」： 此意指：找出商品曾經買賣的範圍，然後將那個範圍切為上下兩半，在下半部買，或在上半部賣。這條規則在市場照著圖形軌進行的時候特別有用。　 25.觀察市場變化的幅度： 當市場每天以同等的小量下跌（上漲），那可能是一個回升（下跌）的訊號。　 26.密集區極可能形成支撐帶或壓力帶： 密集區可視為一種障礙， 保濕面膜減緩市場價格波動。當你聽到一位市場評論家說某一價位具有良好技術性支撐，那麼機會就來了，因為它看到了一條以前的密集區的曲線在那個區間內，買賣曾擠在一狹小的上下限內，達數星期之久。交易範圍一旦突破，則價格就會有所進展，一般而言，交易範圍持續越久，價格突格之後的動作越大。　　 27.價格的顯著升降常伴以關鍵性的反轉： 當價格在高交易量上創出新的高價位時，隨後價格跌，收盤比前一天低時，通常是漲勢中的反轉現象。跌勢中的反轉，則是價格先走低，然後在同一天內強勁的回升，最後以高於前一天的收盤價收盤。重大反轉可能以兩天反轉的形式出現。在頭一天，市場價格上漲至新高的高價位，以強勁的高價收盤，第二天市場可能在前一天的高收盤價左右開盤，然後才急劇下跌收盤。如果價格在第一天開盤時就躍上新的高點，而第二天開盤時又跳下來，那就形成「島型反轉」，你應該平倉，立刻做它不要遲疑。　　 28.注意頭和肩膀的圖形： 當價格圖上形成了一個頭和肩的圖形，那通常是大漲的訊號，頭和肩膀的樣子要等到第二個「肩膀」經由回升或拉回水平時才看的清楚。　 29.注意「Ｍ」的最高點和「Ｗ」的最低點： 當市場動向在價格圖形成一個大Ｍ，那就暗示可以賣。當它形成的是個Ｗ，就暗示價格要上揚了。　 30.在三高點和三低點時進行買賣： 當市場第二度或第三度攀升高峰時，那就是看跌的訊號；反之則是看漲的訊號。　 31.觀察成交量變化： 當成交量與價格一同上升，那是一個買入的訊號。當成交量增加而價格下跌，那是賣出的訊號，但當成交量下降，則無論價格走向如何，它都是一個觀望或期待反轉的訊號。　 32.未平倉合約量亦可提供情報： 如果未平倉合約在價格上漲時增加，那是一個買入訊號，特別以交易量同時增加時為然。反之，未平倉合約在價格下跌時增加，且交易量大，則提供賣出訊息。　 33.注意「物極必反，否極泰來」： 當一個漲勢非常強勁時，要注意其中隱含的下跌傾向，隨時注意利空因素；當一個跌勢表現非常疲弱之時，要留意隱含的回升訊息，多關心利多消息，提防市場反轉。　 34.仔細研判新聞效應： 首先要研判新聞的真實性；其次要了解新聞的時間性；三為分析新聞的重要性；最後則須研究新聞的指標性。　 35.在交割期（第一通知日或最後交易日）前引退： 商品價格在交割月份內會有比較大的漲跌，商品買賣新手應在此之前移到他種商品去，以避免這種額外的風險，交割期內的潛在利潤，應該讓有經驗的現貨市場買賣者去謀取。　 36.當期貨與現貨間之價差出現變化時,須調整交易策略: 在商品期貨上，正價差表示市場供需狀態處於正常情況，其價差部份完全為利息和倉租、保險之持有成本；逆價差表示現貨供給發生失衡，需求的氣勢完全取代持有成本，行情通常欲小不易。在股價指數期貨方面，正價差為一正常市場，即持有成本；而當價差縮小或形成逆價差時，通常也就形成套利空間，對成熟市場而言，此情況出現的時間相當短暫；但是，對一個剛成立不久的市場而言，此情況顯示市場避險賣單有增加的趨勢。　 　 期貨交易之大勝。  37.在相關商品的價差之間進行買賣： 觀察「相關」商品。例如黃豆粉和黃豆油，當黃豆粉價格下跌時候，表示黃豆油的需求可能增加（因二者的關係大部份時間均為負相關）。又如加權指數和電子類股指數，在新的主流類股未出現之前，其二者的相關性將保持一定程度的正相關。　 38.在市場突破開盤叫價時進行買賣： 這是一個良好的價格動向的暗示，尤其以在一主要消息報導後為然。開盤叫價的突破，可能暗示當天或以後數天交易的動向。如果市場突破開盤叫價的上限，你就買進；如果突破點在開盤叫價的下限就賣出。　 39.在前一天收市價突破點上進行買賣： 許多成功交易者使用這條規則，來決定何時建立新合約或增加合約。它表示：交易價格高於前一天收盤價時，才買進；或交易價格低於前一天的收盤價格時賣出。「市場動力哲學」的跟從者就使用這條規則，他們等待價格突破前一天的收市價，在這種有利的情況下才會下單。　 40.在前一週高低價突破點上進行買賣： 這一法則類似上述每日的法則，但他的高低價是以 帛琉一週高點來預測。當市場突破一週的最高點，那是買進訊號；當市場突破一週的最低點，那是賣出的訊號。　 41.在前一月高低價突破點上進行買賣： 你所觀察的時間愈長，你的決定就愈有市場動力做根據。所以每個月的價格突破點，是更強烈的價格走向暗示，它對期貨商品買賣者或避險買賣者而言，更具有成敗交關的重要性。當價格突破上月的最高點，那是買的訊號，當價格突破上月最低點，那是賣的訊號。　　 42.建立「金字塔」交易： 當你增加合約時，所增加的合約數不要多於第一次所建立的合約數。假定你最初買進5口期貨指數合約，且市場走勢有利的話，則理想的做法是增加3口，再來是2口，然後是1口合約。應當避免的方式為「倒金字塔」型，也就是增加的合約數比原來的還多。這是一種危險的買賣技術，因為只要市場有些微的逆轉，你所有的利潤就被一掃而空。在「倒金字塔」型的買賣中，平均成本接近市場價格，那會使你受傷的。　　 43.小心使用停損單： 停損單的使用是一種簡單的自律功夫；它可幫你自動停止虧損。一個重要的因素是：當你下單時，也要同時設定停損點，如果你不這樣做，那你還會多賠更多錢，徒然增加損失而已。但請記住：使用停損單之前，你應該做一番慎重的判斷，因為如果你的停損單下的太急迫，它會讓你很快地帶著損失出場。　　 44.多頭市場中的回檔與空頭市場並不相同： 反過來說，空頭市場中的反彈並非多頭市場。多數投資者喜歡在多頭市場中放空，並深信它一定會回檔，反之亦然；而其所持的信念僅是「漲這麼多了，總要回檔吧！」或是「跌這麼深了，我就不相信它還能跌多少！」結果是一次又一次的小賺與大賠；改變一下節奏，學著在多頭市場中的回檔買進，空頭市場的反彈放空，你將會獲取更多的利潤。　 45.在價格脫出常軌時買賣： 在此重點中，一些成功的交易者最常使用這個法則。他們在價格溢出常軌，或出乎一般預料時，進行買賣如果一般的買賣者相信市場價格上揚，但事實上沒有，那通常是個很好的賣出訊號，特別是在重要訊息發表之後，一位成功的交易者他會等待一般群眾倒向一邊，然後擇定時間做相反方向的買賣　　 46.激烈波動後的市場總會狹幅震盪： 在行情急升或重跌之後走穩時，你必須觀察實際的買盤或賣盤何時開始穩定的增加，可以了解到行情是否準備發動，趕快趁機上車，等待賺取一波行情。　 47.多頭氣勢猖狂時，漲勢反而會減緩： 如果市場彌漫著強烈的多頭氣燄，股價反而不易上漲，何以會如此？當大家一致看多，同時也都進場做多之後，還有誰能再買進，將行情向上推升？因此，必須等到本來做多的人不耐價格回軟退出市場後，價格才能繼續走揚。反之，空頭氣燄強烈時亦是如此。　 48.在上昇楔形與下降楔形的突破點上進行買賣： 任何一種走勢，都有它醞釀、產生、發展的過程。記錄在圖表上，就呈現一定的形狀。某種圖形一旦成型，通常對後市發展都有相當啟示作用。雖然不是絕對的，因其機率較高，有其參考價值。上昇楔形與下降楔形屬於技術上較可靠的圖形之一。當突破壓力或跌破支撐時，後勢通常有一波較大的漲勢或跌勢。　 49.不要同時買賣多種商品： 如果你試著去關注許多市場的脈動，也就是說，想要同時掌握好幾個市場的消息，那會傷了自己。必須學習了解自己的能力，並且只在自己極限能力範圍內做買賣。很少人能夠同時在股價指數和穀物市場上成功，因為他們各受著不相關的因素影響。　 50.不要在賠錢的商品上加碼： 不論你如何有信心，也不要在已經賠錢的商品上增加合約。如果你那麼做，就顯示你已不能配合市場腳步，但是有些買賣者不同意此一法則，而寧願相信一種「價格平均」的技術。使用這種技術的人，只是在強辯以掩飾其繼續投資的錯誤。　 51.空頭市場中，統計報告先擺一邊： 在空頭市場中，必須能忽視所有的統計數字，而專注於市場的走勢，要了解即將發表的數字所反映的是過去的事，而非將要發生的事，未來將要發表的數字，是目前和近期內所產生的結果。　 52.市場能給多少，就是那麼多，不要抱持不切實際的期望： 有些操作者總是希望賺盡市場中的每一分錢；企圖在市場中拮取最後一滴利潤，所耗費的時間與精神並不值得；把?燒烤@條魚分成三部份：魚頭、魚體、魚尾，其中最大的部份是魚體；操作者只要想辦法吃到魚肉就好了，魚頭、魚尾留給人家吃。　　 53.不要對賠錢的合約戀戀不捨： 不要持續保有賠錢合約兩天或三天以上，也不要讓它拖過一個週末。這是某位成功期貨交易者用以強迫自己自律的一個法則。「賣掉賠錢的合約」聽起來容易，做起來難，即使買賣老手亦有同感。」他說：所以我要自己切實遵守，不允許有例外情形發生。這樣盲目服從這條規則，兩年下來，我省了幾筆大賠的錢。　　　 54.利用股價指數期貨避險時，以 值為主要的參考依據： 所謂β值為評估證券風險大小的指標，也就是和整個股市報酬率的相關程度。舉例而言，假設股價指數向上變動1﹪，某支股票向上走高1.2﹪，則此股票的β值為1.2，依此類推；β值可作為避險比率的依據。　 期貨交易之大勝。  55.從小數目開始： 先以紙上模擬作業測試交易能力，然後開始做小額買賣，漲跌幅度較小的商品。新手最好先多學習些買賣技術，再去接觸漲跌幅度大的商品。　 56.不要在交易過程中，任意改變原先的決定： 一旦決定買賣的基本方向，就不要整天讓行情的漲跌混亂你的交易計劃。根據買賣當天的價格變動或消息來做決定，往往會遭殃。成功的期貨交易者說，他們寧可在開市以前先確定基本看法，在不受市場行情干擾下做好決定，然後在適時下單。在買賣當天若完全改變當初的基本看法，就會把自己誤導，而且即使小有斬獲，也得支付手續費。　 57.不要盲目地跟隨群眾所認同的： 成功的交易者喜歡有一個自由呼吸的空間，當大家爭相買入的時候，他們卻找理由賣出。根據歷史，群眾總是走向錯誤。當成功的交易者所持有的合約跟一般大眾，尤其是那些小買家相同時，他會感到不適。當大部份顧問公司建議買入的時候，成功的交易者會按兵不動，或者拋售期貨合約。有些顧問公司對市場行情所做的判斷，是參考許多顧問公司的意見之後決定的。如果分析中有85％看漲，這就暗示了過於樂觀的行情。　 58.不要受其他人的意見所影響： 在買賣當中，不要被別人的意見所左右，不然你會一直改變心意。一旦對市場動向有了基本看法，就不能讓自己輕易受影響。總有一些人給你一些似乎合理的意見，讓你轉換合約的方向。如果你聽了這些外在的意見，將會誘使你改變心意，到頭來你會發現，能使你獲利更多的，竟是你自己原來的看法。　 59.市況不明時，先在場外觀望： 不要覺得自己必須每天進行交易，或持有合約，新手常會禁不住天天進行交易或持有合約，而這是一種費錢的傾向。成功的交易者會培養耐性和自律功夫，等待較佳的機會下單。當他們對持有合約感到不安時，會減少合約，不然則平倉了結。　　 60.口數多時，分批進場： 如因要多投資10口合約，可以將它分成四次買進，以便在全部買進前，看看市場走勢是否對你有利。成功的交易者仗用這個基本法則和許多技術上的訊號指引他們買賣。但最重要的：是觀察市場走向。那些年輕百萬富翁們，喜歡等待市場證明原先所持有的合約是對的，然後才會投入全額資金。　　 61.盡量減低損失： 當市場的走勢對你不利時，就要承認錯誤，平倉了結！買賣中有50％的賺賠，而你盡早把虧損的合約平倉，繼續持有賺錢的合約，那你就會成功，有些成功的交易者，他們在買賣中只有三或四次賺錢，但基於他們的自律功夫，或運用停損單，他們在大賠之前早已脫身，新手最普遍的失敗就是：「沒有認錯的能力」。要克服「逗留市場，希望市場走勢轉為對自已有利」這項誘惑，須得受過很多的教訓才辦得到的。　　 62.不要太在意正常的季節性走向： 雖然玉米價格總在秋天下跌，但成功的交易者不會讓那種季節性的趨勢影響他的買賣。「太多人想要在季節走向上博博運氣，所以找個地方，做相反的事有意想不到的結果。　 63.避免自己判斷高低價： 當你相信市場已經漲到最頂，或跌到最底了，而採取與市場走勢相反的步調，那你的買賣就很危險了。成功的交易者認為，這可能是學費很昂貴的一課。他們寧願讓市場價格自由行動。　　 64.平倉後，不要任意反向操作： 當你持有一賠錢的合約，而你決定把它平倉，不要做180度逆轉的事。例如：當你作多頭，但市場走向卻與你 酒店經紀相反時，先出場觀望一段時間，再決定是否反作空頭。因為如果你逆轉自己的合約，可能會受到很大的打擊－市價走低，你的損失可能減少；若市價再走高時，你會損失更多。　 65.不要斤斤計較： 如果你要買進商品，請勿存著討價還價的心理，以低於市價２點下單。那些存心從市場榨出額外小錢的人，往往眼睜睜的看市場走勢趨近他的目標，然後又滑開了。所以，為了多賺五分錢，他們往往賠掉十塊錢，當你覺得操作時機已到，就勇敢做它，不應計較。　 66.不要盲從專家的意見： 期貨市場非漲即跌，可說是只有贏家與輸家，而沒有專家，對專家的意見可以參考，而不要盲從。　 67.牢記操作的三要素－「財力、膽識及耐性」： 要操作一定得先有錢，亦即是財力，評估你可以輸得起的錢來投入，以免增加不必要的心理負擔；自己所研判的行情到來時，必須有勇氣進場，才不會錯失行情；最後，很重要的一點，必須有耐性，在行情未完全符合自己的操作準則之前，切忌冒然進場，發揮你最大的耐性等待行情的發動。　 68.操作不要多，重要的是操作正確： 必須了解自己的資金有多少，千萬不要以有限的資金，建立過大的部位，形成擊敗自已的敵人。　 69.確認操作的目標，不要讓情緒成為學習的障礙： 在市場中操作可以採取許多方法使自己更成功，但千萬不要走進岔路，多數的岔路對操作影響不大，但總有一條會讓你陷入萬劫不復，走進岔路通常是錯誤的第一步，進而觸動不佳的情緒，影響了操作應有的客觀，純粹為操作而操作。冷靜下來，確認你的目標──賺錢，而非操作。把操作當成目標，反而失去了操作的真締。　 70.成功操作者的共同法寶－停損： 任何一筆交易進場前都須明確地了解風險所在，並實際設定一停損價位，行情到達停損價位時須確實執行，切忌一再拖延。　　 71.人都會犯錯，但不要犯同樣的錯： 多數操作者在市場中總是做出錯誤的事，並且一犯再犯，最大的代價就是賠了很多錢。減少在市場中重覆犯錯的次數，你的操作會愈來愈成功。一個成功的操作者說：「我之所以能在市場中賺錢，並非我做對了什麼，而是我比一般人少做錯了很多。」　　　 72.試問自己，在操作上或投資上，想要達成什麼目標? Just do it. 找出一種適合自己的方法，想盡辦法強化此方法，不要猶疑不決，喜新厭舊，搖擺不定，換了一種方法又一種方法。所有操作問題的答案，都能在自已身上找到。　 上班族理財秘笈 雅淇一番Talk 每個上班族都有一個共通的問題：錢賺得在多也覺得不夠花，想再多賺一點錢嘛，卻不 知道從何下手；即使下定決心想狠狠給它賺個一筆，天天苦讀各種金融資料、財經專書 後，結果還是不知道股是哪時候是高點？哪時候該進場？哪時候該賣掉？就在猶豫不決 、不知該何時下海時，朋友的股票開始漲了，好不容易作出了「下海」的決心，卻糊裡 糊塗地選了個看似低點、實則高點的不當時機進場；一陣廝殺之後，手上終於有了一堆 股票和基金，但卻從此住進「套房」。 這種案例滿街都是，我很多上班族的朋友，常苦笑著跟我說自己是「反指標」，買什麼 跌什麼，但賣掉之後保證大漲，所以身邊的人只要跟著他反向操作就對了，夠慘了吧！ 我的好朋友，同時也是電台主持人的侯昌明，就是這種投資人，光是收集他慘痛的投資 經驗恐怕就可以出書了，為了拯救朋友，解決他（或很多上班族）常犯的錯誤，我找了 也是很會投資理財的富達投顧副理陳詩舜，針對幾種案例給點建議。 侯昌明的投資辛酸史 屬於「X世代熱血青年」的侯昌明，其實算是個深謀遠慮的上班族，對理財與投資很有 自己的想法，不過因投資的時點欠佳，所以工作幾年下來，充其量只能算是個「比兩袖 清風好一點」的「套牢一族」。 學生時代的昌明光靠打工就存了三十多萬，退伍之後做過保險業務員，不久後轉到民歌 西餐廳唱歌，最後因緣際會進入廣播界擔任主持工作，開始了媒體工作者的生涯。 侯昌明說他開始「走唱」之後，手頭突然寬裕了很多，每個月扣掉生活開銷後，他會把 其中的一部分放在銀行升利息，等到「自以為」開竅懂得理財之後，就把銀行裡的部分 資金轉移到股市和基金上面。 侯昌明花了不少心思去研究股票，最後選在一九九七年大盤指數萬點左右，買 居酒屋了當時股 價仍在相對低點的證券股。隨著指數的攀升，他手中的股票也跟著水漲船高，價格翻了 兩倍；雖說「居高思危、臨高思賣」，但馬上就要除權，侯昌明想等除完權、配了股、 也填了權之後在賣；沒想到天不從人願，除權之後竟遇上股市直直落，他那曾經漲了兩 倍的股票又被打回原點，套在低點動彈不得。 至於基金就更慘了，侯昌明在一九九八年，千挑萬選終於找到一家頗具知名度的投信公 司，經推薦花了三十萬元買了一支最被看好的新興科技股基金，熟門熟路的侯昌明深知 「基金經理人的素質與操盤經驗會直接影響基金績效」，所以仔細打聽過後，聽說那經理人所負責的基金從未賠過錢，於是就奮不顧身地撒下大筆鈔票。 沒想到經理人沒問題，投資之後市場利空消息卻不斷，於是買後第三天股市大跌，他的 基金淨值從27元滑落到16元，半年後只回到21元的價位。 聽完侯昌明的投資血淚史後，投資顧問陳詩舜下了一個簡單的結論──通常會溺水的人 都是會游泳的人。很多人對理財投資都是一知半解，只看到一些表面，所以買股票往往 容易被套在高點、賣在低點。 股票獲利5%致20%要分批出脫 舉侯昌明為例，他就是典型的上班族投資者，曾經花了心思研究資料，但卻沒有持續觀 察走勢，所以栽了跟斗。 侯昌明進場買股票時選擇了相對低點的證券股，表示他眼光不錯，但證券股與景氣波動 連動關係甚強，所以投資人買了這一類的股票，「絕對不能」放著不管；旗實在侯昌明 手中股票翻了兩倍的時候，證券股的危險訊號已經出現了，當時有另一家證券公司的增 資案未通過，依專業投資人的觀點來看，這就是警訊，也就是賣點，可惜侯昌明未注意 到這則消息，（根據我對他的了解，根本就是那小小的貪心鬼在作祟）於是一個遲疑， 就錯過了賣點，然後會不甘心賣到比原來低價格，最後只有苦等解套。 那究竟什麼時候是賣點？陳詩舜建議，一般情況，獲利在5%到20%時，就要分批出脫持 股，到30%時，幾乎可以全部出清，等到跌回原買進股價時，再重新買進來波段操作（ 前提是：這家公司的營運狀況持續看好哦！），當然這是在市場行情還不錯的時候所設 的「停利點」，行情不好時超過20%就可以考慮獲利了結了。 因為一般上班族沒有時間看盤，所以陳詩舜建議，上班族最好選擇適合長期投資的績優 股持有，我有一個朋友，真的就是投資方法的貫徹者，他曾經買過一百張他看好的績優 股，整整投資了五年，五年來他利經過萬點高峰，更嘗過六千點保衛戰的滋味，不過他 從來沒有因此而動搖，五年後他的股票以原價的三倍賣出，之後他用這筆鈔票買了一棟 千萬豪宅。 懶人投資可買定期定額基金 至於基金，本來就是一個長期投資比較容易獲利的工具，投資人不要看到市場跌下來就 心慌意亂，也不要輕易殺出，只要考慮是否從股票型基金轉換為債券型基金即可。 最後，陳詩舜建議，如果你是完全不懂股票、也不想花時間研究股票的上班族，乾脆把 錢拿去買基金；比較保守的上班族，不妨選擇每個月三千元的定期定額基金投資，再加 上房地產的投資、跟會、定存滾利息，累積一段時間還是會有一筆可觀的資產。所以選 擇適合自己的理財工具，和操作這些工具一樣重要。 雅淇千叮萬囑1. 切記切記，會溺死的通常是會游泳的。2. 人心不足蛇吞象，股票漲幅超過30%，就該獲利了結。3. 想做短線得有足夠本事，否則小心被淹死。4. 羊群心態跟不得，切記別聽信謠言，買什麼市場明牌。 5. 有人說媒體是反指標，老實說在某些情況下，是真的。 摘錄自民視文化蔣雅淇「精算大師」一書 侯昌明聰明理財術 不景氣聰明理財術 消費高手9/24特別來賓 侯昌明 *29歲買下人生第一棟 千萬房子 4年內 再賺進1千萬 *烤肉建議： *侯昌明理財建議： 1.基金投資以定期定額方式買進 2.購買的基金數量不要超過5支 TEL:0932-687804 理財專家 陳怜吟 *投資理財建議： 1.投資貨幣型基金可選擇 國外債券或國外定存 2.台幣外幣的貨幣投資 比例最好為6:4 台新銀行大直分行經理 85096858 侯昌明理財工具 *基金 *股票 *保險 *標會 *房地產 存款利率變化圖 　　　88年 　90年　 91年 利率　 7% 　　5%　 2.3% 零利率時代 存款取代法 燒烤 *定存族 觀念：保本為主 取代方案：儲蓄性商品(6 10 15年) 貨幣型基金 6年優惠儲蓄 ex:實際儲蓄 約15萬元 優惠利率 2.95% 累積本金 6年 X 15萬=約90萬元 利息 10萬元 滿期領回 1百萬 何謂貨幣型基金？ *投資各種貨幣的現金存款 在各種貨幣基金之間轉換 可享有大額存款的優惠利率 *如國外債券或國外定存 近5年TOP5基金獲利 1.寶源環球義大利股票 174.75% 2.大聯印度自由化 87.11% 3.富達歐洲增長 72.68% 4.美林世界黃金 71.65% 5.怡富日本店頭市場 62.18% *上班族 觀念：除保本外可嘗試投資 取代方案：定期定額投資 例如：全球股票 *高收入者 觀念：節省稅收  取代方案：信託 Q：何謂信託？ A：客戶用個人資產在銀行 成立信託 銀行依信託契約 信託有哪些好處？ *保障上一代晚年生活  *避免子女過早取得巨額財產 *財產雖轉移 父母仍有掌控權 *資產明確規劃 避免日後紛爭 *財產獨立性 他人不得強制執行 *規劃得當 合法節稅 零利率時代 貸款策略 作法：檢查合約問題 找適合自己的 房貸方案 例如：指數型房貸 指數型房貸 以國內8家銀行  1年期定儲平均利率2.4% + 　　銀行加碼利率2.4% 　　　　　　 　　　　　 總利率4.8% 指數型房貸比較表 中信局 4.25% 前3年固定  台新銀 *第1年固定4.25% 之後隨指數加碼 花旗銀 4.35%起  中信銀 4.52%起  世華銀 4.75%起  指數型房貸特色 *房貸價碼透明化 *靈活 有彈性 隨市場變動調整利率 轉貸成本 登記規費 新轉貸X 0.1%X1.2 代書 設定費 5千至6千元 書狀費 200至300元 徵信費 5百至5千元 代償費 3千至5千元 違約金 舊貨貸金額X1% 或1-4個月月付金 *有信用卡循環信用者 作法：找個利率低的信貸 節省利息 Q：何謂代償信用卡？ A：將信用卡使用循環部分 從利率高的銀行轉到 利率低的銀行 代償卡陷阱 1.代償利率與消費利率不同 2.代償額度 3.代償次數 4.手續費 2002/09/25 活力健康日 活力蔬果汁:活虎汁 活力健康操 活力腰瘦操 活力總經理 應肅正 *New Balance 台灣區總經理 *每週工作7天 一天約16小時 *幾乎每日加班 至半夜1點 *每月出國考察1次 *活力來源︰每日喝活虎汁 TEL:8797-2911 活力蔬果汁：活虎汁 活力教練 Power Kevin *13歲起學舞 *88年中華民國有氧協會 全國精英賽競技有氧冠軍 *89年NIKE全國有氧舞蹈競賽冠軍 最佳人氣獎 最佳創意獎 加州健身中心教練 TEL:2773-9000 活力健康操 活力腰瘦操 活虎汁 西洋芹 2支 小黃瓜 2條 大黃瓜 1/4條 蘋果 1個 苦瓜 1/5個 水 1000cc 侯昌明是誰？一個年輕時瘋狂工作卻依舊低收入的窮小子幾次工作被騙，甚至半年拿不到薪水接著又失業半年，摳到靠泡麵拮据度日好不容易從零開始慢慢存到了點錢，以為能靠理財脫離貧困卻因外行而連連失守慘賠一無所有的他決心徹底搞懂「理財」歷經幾番血淚教訓，終於谷底翻紅在29歲買下人生第一棟千萬房子四年內再進賺一千萬 他是怎麼做到的？ 飛碟電台董事長趙少康‧精算大師蔣雅淇‧名主持人于美人一路發推薦 新貧族致富必讀！沒有錢，就去賺錢不會賺錢，侯昌明教你賺錢step by step透析基金、股票、房地產、標會、保險五大理財工具告訴你──如何掌握基金與股票的進出場時機？如何破解投資陷阱，避免套牢？如何利用房貸來錢滾錢？如何運用保單生財有道？如何以會養會高招致富？侯昌明多年理財獨到見解完整傳授，並有專家現身指導、藝人投資實例解析。別人的血淚教訓是你成功的跳板， 打開這本書，就是踏出你賺錢的第一步。 第一部分為侯昌明的理財故事，細述其賺錢、省錢、投資失敗到成功的心路歷程和投資 理念。 第二部分侯昌明為你解析五大投資工具----股票、基金、保險、標會、房地產， 從投資方法、迷思、賺錢撇步到名人經驗談，深入淺出，讓初次投資者避免錯誤、一舉 獲利。 作者簡介 電視主持人，飛碟電台主持人，理財經驗是從錯誤中學習教訓，一點一滴的累積經驗， 到30歲以自己的能力買了一部車和千萬的房子。   .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 酒店打工  .